De acuerdo con datos oficiales del Banco de México (BdeM), México cerró el año 2025 con una salida neta de capitales extranjeros que ascendió a 92 mil 353 millones de pesos. Este repliegue puso fin a un ciclo de tres años consecutivos de entradas de inversión foránea al mercado local.
El fin de un ciclo: Contexto y causas del retiro
La salida de capitales en 2025 se explica por una combinación de factores internos y externos. Los mercados internacionales experimentaron una mayor aversión al riesgo, impulsada por la política comercial agresiva implementada por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump.
De manera complementaria, la reducción en las tasas de interés en el mercado mexicano disminuyó significativamente el atractivo de los instrumentos de deuda locales para los inversionistas foráneos.
La caída de las tasas de interés del BdeM
Uno de los elementos clave de la menor demanda en 2025 fue el ajuste en la política monetaria. La tasa de referencia del Banco de México experimentó un descenso considerable, pasando de 10 por ciento a 7.25 por ciento a lo largo del año.
Esta reducción significa que los inversionistas obtienen menos intereses por mantener sus posiciones en México, lo que naturalmente los lleva a buscar otros mercados que ofrezcan rendimientos más atractivos o que sean percibidos como refugios más seguros.
Radiografía de la deuda gubernamental y la tenencia extranjera
El BdeM proporcionó cifras precisas que miden la tenencia de deuda gubernamental mexicana en manos de inversionistas extranjeros. El cierre de 2025 mostró una caída clara respecto al año anterior:
- Al cierre de 2024: Las posesiones de deuda gubernamental mexicana por inversionistas foráneos sumaban 1 billón 832 mil 178 millones de pesos.
- Al cierre de 2025: Esta cifra cayó a 1 billón 739 mil 824 millones de pesos.
Es útil contrastar este resultado con los tres años previos, que fueron positivos para el mercado de deuda:
- 2024: Incremento de 43 mil 244 millones de pesos.
- 2023: Incremento de 81 mil 956 millones de pesos.
- 2022: Incremento de 73 mil 259 millones de pesos.
El panorama de 2025 fue más parecido al de los años de crisis sanitaria, cuando los inversionistas buscaban mercados más sólidos, provocando fuertes ventas de bonos en economías emergentes:
- 2021: Salida de 257 mil 601 millones de pesos.
- 2020 (Pandemia de COVID-19): Salida de 257 mil 238 millones de pesos.
El efecto Trump y el movimiento mensual en 2025
El desglose mensual de la salida de capitales extranjeros en 2025, según el Banco de México, muestra cómo la aversión al riesgo se intensificó tras el inicio del segundo mandato de Donald Trump en Estados Unidos.
Enero 2025: El mes en que Donald Trump regresó a la presidencia de Estados Unidos, los inversionistas extranjeros se deshicieron de bonos del gobierno mexicano por un monto de 29 mil 231 millones de pesos.
Recuperación temporal (Febrero-Marzo): Febrero registró una recuperación con la compra de 49 mil 66 millones de pesos. Marzo mantuvo una tendencia positiva con una entrada de 17 mil 267 millones de pesos.Salidas sostenidas (Abril-Noviembre): A partir de abril, la tendencia se invirtió y se mantuvo la fuga de capitales:
- Abril: Venta de 27 mil 842 millones de pesos.
- Mayo: Venta de 46 mil 432 millones de pesos.
- Junio: Venta de 4 mil 983 millones de pesos.
- Julio: Venta de 9 mil 74 millones de pesos.
- Agosto: Venta de 10 mil 850 millones de pesos.
- Septiembre: Venta de 32 mil 420 millones de pesos.
- Octubre: Venta de 43 mil millones de pesos.
- Noviembre: Venta de poco más de 5 mil millones de pesos.
Diciembre 2025: La salida de capitales se frenó en el último mes del año, reportando un ingreso de 43 mil 578 millones de pesos.
Otros temas económicos en el foco de 2025
El panorama económico de 2025 también incluyó movimientos en otros sectores relevantes.
Circulación de ahorro y captación bancaria
Los números indican que la población en general mostró una mejor administración de sus recursos financieros. La captación bancaria desaceleró en 2025, lo cual sugiere que el dinero ahorrado comenzó a circular. Los consumidores parecen estar utilizando sus ganancias para evitar recurrir a más deudas y el uso de tarjetas de crédito al enfrentar periodos difíciles, como la cuesta de enero o el fin de año.
Posición de la industria química sobre el T-MEC
En un foro aparte, la industria química de América del Norte manifestó su interés por la continuidad del T-MEC. José Carlos Pons, presidente de la Asociación Nacional de la Industria Química (ANIQ), señaló que este acuerdo no solo ha triplicado el crecimiento del sector desde 1994, sino que es una herramienta clave para enfrentar la competencia desleal generada por la sobrecapacidad asiática.
La dualidad de 2025 —una significativa salida de inversión institucional extranjera contrarrestada por la estabilidad que busca el sector industrial y una gestión más prudente del ahorro local— plantea interrogantes serias sobre qué tipo de políticas serán prioritarias para asegurar la confianza y el flujo de capital de largo plazo. El desafío para las autoridades mexicanas es equilibrar la estabilidad de tasas con la necesidad de mantener el atractivo para los grandes tenedores de deuda.
