Observamos que el precio del Oro ha experimentado una caída reciente tras alcanzar un pico, influenciado directamente por la dinámica del riesgo geopolítico en Oriente Medio. Analizamos cómo las señales desde Irán y la expectativa por decisiones de bancos centrales impactan en el valor de los lingotes.
Análisis del movimiento del Precio del Oro
El precio del Oro cayó por debajo de los 3.400$ durante la sesión norteamericana, registrando una disminución de más del 1.45%. Este retroceso se produce a pesar de que las tensiones en Oriente Medio permanecen elevadas con la intensificación del conflicto entre Israel e Irán. Al momento de escribir, el XAU/USD se sitúa en 3.383$, habiendo alcanzado previamente un máximo de ocho semanas de 3.452$.
El viernes, Israel realizó ataques a instalaciones militares y nucleares de Irán, argumentando que Teherán podría desarrollar bombas nucleares rápidamente, lo cual difiere de la inteligencia estadounidense. Las conversaciones entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán se han pausado desde el inicio de las acciones militares por parte de Israel, según el texto proporcionado.
Inicialmente, el Oro mostró un marcado incremento. Sin embargo, el metal precioso ha retrocedido después de que Irán señalara su disposición a cesar las hostilidades y retomar las conversaciones sobre su programa nuclear, conforme a un reporte del Wall Street Journal (WSJ). Este indicio ha favorecido el apetito por el riesgo en el mercado. No obstante, el texto menciona que algunos funcionarios iraníes han negado este informe.
Expectativas sobre bancos centrales y datos económicos
Los operadores del mercado se mantienen a la espera de los anuncios de política monetaria de los principales bancos centrales. Se proyecta que la Reserva Federal (Fed) mantendrá sus tasas de interés sin cambios. Asimismo, la atención se centra en las decisiones del Banco de Japón (BoJ) y el Banco de Inglaterra (BoE).
La semana que se avecina presenta una agenda económica cargada en EE.UU. Tras la decisión de la Fed, se publicarán datos relevantes que incluyen:
- Ventas Minoristas
- Información sobre vivienda
- Reportes de actividad empresarial de bancos regionales de la Fed
A pesar del reciente retroceso, se anticipa que el Oro podría experimentar un ligero avance. Esta expectativa se basa en la probabilidad de que bancos centrales importantes, como el Banco Popular de China (PBoC), continúen con su estrategia de compra de lingotes.
Los informes recientes sobre la inflación en EE.UU. parecen justificar una política monetaria más laxa por parte de la Fed. Cualquier señal de una postura moderada por parte del banco central estadounidense podría impulsar las perspectivas para el Oro, dado que este metal sin rendimiento tiende a desempeñarse favorablemente en un entorno de tasas de interés más bajas.
Factores adicionales que influyen en el precio del Oro
Los riesgos geopolíticos continúan siendo un factor de soporte, manteniendo los precios de los lingotes en niveles elevados. La falta de progreso en las conversaciones entre Rusia y Ucrania, sumada a la expansión del conflicto en Oriente Medio para incluir a Irán, contribuye a que el metal amarillo se vea respaldado por la aversión al riesgo.
Observamos una recuperación en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.. El rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. ha subido más de tres puntos básicos (pbs), alcanzando el 4.446%. Los rendimientos reales en EE.UU. siguen una tendencia similar, con un aumento cercano a los cuatro pbs hasta el 2.166%, lo que representa una limitación para el avance de los lingotes.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de divisas, muestra una caída del 0.16%, ubicándose en 97.98. Esta cifra se acerca al mínimo de varios años de 97.60.
Según datos de Prime Market Terminal, los mercados monetarios sugieren que los operadores están anticipando un recorte de tasas de 46 puntos básicos hacia el final del año.
Perspectiva técnica del XAU/USD
A pesar de que el XAU/USD ha caído por debajo de los 3.400$, la tendencia alcista del precio del Oro se mantiene según el análisis técnico. La acción del precio indica que el metal precioso conserva su estructura de mercado, caracterizada por máximos y mínimos crecientes, lo que confirma un sesgo alcista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene en terreno positivo, aunque se observa una posible pérdida de impulso por parte de los compradores, ya que el RSI muestra una dirección descendente hacia su línea neutral.
- Si el XAU/USD cierra diariamente por debajo de 3.400$, se proyecta un posible retroceso hacia la zona de 3.350$.
- Una ruptura de este nivel podría exponer la media móvil simple (SMA) de 50 días, ubicada en 3.281$.
- Posteriormente, el nivel del máximo del 3 de abril, ahora convertido en soporte, en 3.167$, sería el siguiente objetivo.
Por el contrario, si el Oro logra mantenerse por encima de 3.400$, se anticipa una prueba del nivel de 3.450$. Superar esta marca despejaría el camino para desafiar el máximo histórico de 3.500$ en el corto plazo.
Comprender “apetito por el riesgo” y “aversión al riesgo”
El texto proporcionado define los términos financieros “apetito por el riesgo (risk-on)” y “aversión al riesgo (risk-off)” en relación con la disposición de los inversores a asumir riesgo.
- En un mercado “risk-on”:
* Los inversores muestran optimismo. * Están más inclinados a comprar activos considerados de mayor riesgo. * Normalmente, los mercados bursátiles suben. * La mayoría de las materias primas (excepto el Oro) se revalorizan debido a las perspectivas de crecimiento positivas. * Las divisas de países exportadores de materias primas (como AUD, CAD, NZD, RUB, ZAR) se fortalecen por el aumento de la demanda. * Las criptomonedas tienden a subir.
- En un mercado “risk-off”:
* Los inversores adoptan una postura más cautelosa. * Están preocupados por el futuro y buscan seguridad. * Tienden a comprar activos menos arriesgados con mayor certeza de retorno. * Los Bonos (especialmente los principales bonos del Estado) suben. * El Oro “brilla” como activo refugio. * Las divisas consideradas refugio (Yen japonés, Franco suizo, Dólar estadounidense) se benefician.
Las divisas principales que suelen fortalecerse en períodos de “aversión al riesgo” son:
- El Dólar estadounidense (USD): Considerada moneda de reserva mundial y percibida como segura en tiempos de crisis, respaldada por la compra de deuda pública estadounidense.
- El Yen japonés (JPY): Beneficiado por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, gran parte en manos de inversores nacionales menos propensos a vender.
- El Franco suizo (CHF): Respaldado por la estricta legislación bancaria suiza que ofrece mayor protección del capital a los inversores.
En resumen, el comportamiento del precio del Oro está entrelazado con el sentimiento de riesgo global y las expectativas de política monetaria, reflejando su rol dual como activo refugio y materia prima sensible a la liquidez.
