Washington ha sido testigo de un descenso inesperado en los pedidos de bienes de capital fabricados en Estados Unidos durante junio, sugiriendo una considerable desaceleración del gasto empresarial. Este freno se vincula directamente a la incertidumbre arancelaria generada por las políticas del presidente Donald Trump.
Desaceleración inesperada del gasto empresarial
Los nuevos pedidos de bienes de capital fabricados en Estados Unidos cayeron inesperadamente en junio, mientras que los envíos de los mismos aumentaron moderadamente. Esta dinámica sugiere que el gasto empresarial en equipos se desaceleró considerablemente en el segundo trimestre. La anticipación a los agresivos y amplios aranceles del presidente Donald Trump a las importaciones había impulsado el gasto empresarial en bienes de equipo en el primer trimestre, registrando el ritmo más rápido desde el tercer trimestre de 2020.
Sin embargo, a pesar de la persistencia de parte del gasto relacionado con los aranceles para evitar precios de bienes aún más altos, la incertidumbre sobre la futura estabilidad de los niveles arancelarios ha llevado a algunas empresas a posponer sus gastos de capital.
El impacto de la incertidumbre política
Stephen Stanley, economista jefe de Estados Unidos en Santander U.S. Capital Markets, afirmó que “esta debilidad es coherente con el torrente de informes anecdóticos de los últimos meses de que las empresas están retrasando sus planes de inversión hasta que tengan más claridad sobre los aranceles y el resto del panorama político”.
Los pedidos de bienes de capital no relacionados con la defensa, excluidos los aviones, un indicador clave de los planes de gasto de las empresas, cayeron 0.7 por ciento el mes pasado. Esta cifra contrasta con un repunte revisado al alza de 2.0 por ciento registrado en mayo, según informó la Oficina del Censo del Departamento de Comercio el viernes. Los economistas habían previsto un aumento de 0.2 por ciento en los pedidos de bienes de capital para junio, tras el incremento de 1.7 por ciento de mayo.
Análisis de los envíos y la inflación
Los envíos de bienes de capital básicos, componentes esenciales para el cálculo del gasto en bienes de equipo del producto interior bruto, aumentaron 0.4 por ciento en junio, después de haber subido 0.5 por ciento en mayo. Es importante señalar que estas cifras no se ajustan a la inflación.
Economistas destacan que los datos, una vez ajustados por inflación, sugieren que el gasto empresarial en bienes de equipo se moderó drásticamente el trimestre pasado, tras haber aumentado a un ritmo anual de 23.7 por ciento en el primer trimestre. Algunos expertos incluso anticipaban una ligera contracción. Oliver Allen, economista jefe de Pantheon Macroeconomics, explicó que “los envíos nominales subyacentes han aumentado de forma constante desde finales del año pasado, pero casi todo este incremento ha reflejado la subida de los precios de los bienes de capital en lugar de un mayor volumen”.
Una encuesta de S&P Global, publicada el jueves, mostró que su PMI manufacturero flash se contrajo en julio por primera vez desde diciembre. S&P Global señaló que “cualquier beneficio proteccionista de los aranceles a las importaciones a menudo fue superado por las preocupaciones sobre el aumento de los precios y el aumento de los costos”.
La realidad económica muestra que, aunque los aranceles de Donald Trump buscaron un efecto protector, su aplicación ha inyectado una volatilidad que posterga decisiones cruciales de inversión. En un panorama político incierto, ¿será esta desaceleración el preludio de desafíos económicos mayores para Estados Unidos?
