La criptomoneda más grande por capitalización de mercado, el Bitcoin (BTC), enfrenta su corrección más profunda en meses, cotizando cerca de 82.000 dólares. El sentimiento bajista ha apretado su agarre, y la demanda institucional se ha desvanecido, marcando un punto de inflexión. Este dramático deslizamiento lleva al Bitcoin a mínimos de siete meses y expone vulnerabilidades clave.
Liquidaciones históricas: $1.960 millones evaporados
El Bitcoin continúa su corrección por cuarta semana consecutiva, alcanzando un mínimo cercano a 81.600 dólares en el momento de escribir el viernes. Este precio representa casi un 35% por debajo de su máximo histórico de 126.199 dólares, establecido en octubre.
El retroceso del precio del BTC esta semana ha desencadenado una ola masiva de liquidaciones para los operadores. Las liquidaciones totales ascendieron a 1.820 millones de dólares, de los cuales 1.500 millones correspondían a posiciones largas, según el gráfico de Coinglass.
En las últimas 24 horas, 402.738 operadores fueron liquidados, totalizando más de 1.960 millones de dólares. Más del 92% de estas posiciones eran apuestas largas, lo que subraya el posicionamiento excesivamente alcista de los operadores en el mercado de derivados. La liquidación individual más grande ocurrió en Hyperliquid (par BTC/USD), valorada en 36,78 millones de dólares.
Como reflejo de esta angustia, el Índice de Miedo y Avaricia cayó a 14 el viernes, acercándose a los mínimos registrados a finales de febrero. Este indicador señala un cambio brusco hacia el miedo extremo a medida que los participantes del mercado se preparan para más caídas.
La fuga institucional: la cuarta semana de retiros en los ETF
La persistente caída del precio del Bitcoin se ve impulsada aún más por la debilidad de la demanda institucional. Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin al contado registraron 1.450 millones de dólares en salidas netas hasta el jueves, marcando la cuarta semana consecutiva de retiros desde finales de octubre.
El flujo negativo alcanzó un pico el jueves, cuando se registró una salida de 903,11 millones de dólares. Este fue el segundo mayor flujo negativo en un solo día desde el lanzamiento de los ETFs y el nivel más alto desde el 25 de febrero. Si esta tendencia persiste y se intensifica, el Bitcoin podría enfrentar una corrección de precios más profunda, reflejando la disminución de la confianza institucional.
La angustia de los inversores a corto plazo: el análisis Glassnode
El informe semanal de Glassnode del miércoles destacó un claro cambio en la estructura del mercado del Bitcoin, tras una ruptura decisiva por debajo del umbral de 97.000 dólares. Posteriormente, el BTC se desplomó hasta 89.000 dólares.
Esta caída marcó un nuevo mínimo local por debajo de la banda de una desviación estándar (95.400 dólares) en relación con la base de costo de los tenedores a corto plazo (STH), que ahora se encuentra cerca de 109.500 dólares.
Esta ruptura confirma que las pérdidas ahora dominan casi todos los grupos recientes de inversores, una estructura que históricamente ha desencadenado ventas por pánico y ha debilitado el momentum, requiriendo tiempo para que el mercado se recupere. Según el analista de Glassnode, el rango de 95.000 a 97.000 dólares se ha convertido en resistencia, y recuperar esta zona sería la primera señal de que el mercado está avanzando de nuevo hacia el equilibrio.
La capitulación se acelera
El informe explicó además que un fuerte aumento en la capitulación de los inversores apoya aún más la perspectiva bajista. Esta es la tercera instancia desde principios de 2024 en la que BTC ha roto por debajo de la banda inferior del modelo de coste base de STH, pero la magnitud de la angustia actual es significativamente mayor.
- La EMA de 7 días de las pérdidas realizadas de STH ha aumentado a 523 millones de dólares por día.
- Este es el nivel más alto registrado desde el colapso de FTX.
Tal realización de pérdidas elevada destaca la estructura superior más pesada construida entre 106.000 y 118.000 dólares, mucho más densa que los picos de ciclos anteriores. Esto significa que debe surgir una demanda más fuerte para absorber a los vendedores angustiados, o el mercado requerirá una fase de acumulación más larga y profunda antes de recuperar el equilibrio.
Niveles clave bajo escrutinio: MicroStrategy y el costo base de los ETF
Los datos históricos muestran que las correcciones pasadas han seguido patrones definidos: en marzo de 2024, BTC cayó un 33.57% desde su máximo histórico, mientras que la venta impulsada por tarifas en el primer trimestre de 2025 resultó en un retroceso del 31.95%. Un descenso de magnitud similar hoy colocaría al BTC en el rango de 84.000 a 86.000 dólares.
Los analistas de K33 advierten que el resurgimiento del apalancamiento en el mercado de derivados podría ser el catalizador que arrastre los precios hacia estos niveles, o incluso más abajo.
Un umbral crítico es el coste medio base de los tenedores de ETF de BTC, fijado en 89.651 dólares. Bitcoin rompió brevemente este umbral en su mínimo del martes de 89.183 dólares, y ahora se encuentra cotizando por debajo de él el viernes. Durante la caída del primer trimestre, BTC tocó fondo exactamente en este nivel medio de entrada de ETF antes de iniciar una recuperación, convirtiéndolo en un área clave a observar nuevamente si BTC se recupera.
Otro nivel ampliamente observado es el coste base de MicroStrategy en 74.433 dólares, que se alinea con el mínimo de Bitcoin del 7 de abril. Si bien algunos traders creen erróneamente que una ruptura por debajo de este nivel obligaría a MicroStrategy a vender, la zona de precios en sí misma sigue siendo un objetivo psicológico significativo.
Análisis técnico: ¿hasta dónde puede caer Bitcoin?
El gráfico semanal de Bitcoin muestra una corrección de más del 34% desde su máximo histórico de 126.199 dólares en las últimas siete semanas. El precio alcanzó un mínimo cercano a 82.000 dólares el viernes y cotiza por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 100 semanas, alrededor de 85.389 dólares.
Si BTC continúa su corrección y la vela semanal cierra por debajo de la EMA de 100 semanas en 85.389 dólares, podría extender la corrección hacia el soporte semanal en 71.769 dólares.
Lecturas de indicadores clave
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico semanal marca 33, cayendo por debajo de su nivel neutral de 50, lo que sugiere que el momentum bajista está ganando tracción. Además, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) mostró un cruce bajista que se mantiene intacto, con barras de histograma rojas en aumento por debajo del nivel cero señalando la continuación de la tendencia.
En el gráfico diario, Bitcoin rompe por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 78.6% en 85.569 dólares (dibujado desde el mínimo del 7 de abril de 74.508 dólares hasta el máximo histórico de 126.299 dólares establecido el 6 de octubre) para cotizar alrededor de 82.000 dólares.
Si BTC continúa su tendencia a la baja, podría extender la caída hacia el nivel psicológico clave en 80.000 dólares. El RSI en el gráfico diario se sitúa en 20, indicando un fuerte momentum bajista y condiciones de sobreventa para Bitcoin. Mientras tanto, el indicador MACD también muestra que los vendedores tienen el control en medio de un aumento de las barras de histograma rojas por debajo de la línea cero. Por otro lado, si BTC se recupera, podría extender la recuperación hacia el siguiente nivel de resistencia en 85.000 dólares.
Guía rápida de conceptos criptográficos
¿Qué es el Bitcoin?
El Bitcoin es la mayor criptomoneda por capitalización de mercado, una moneda virtual diseñada para servir como dinero. Esta forma de pago no puede ser controlada por ninguna persona, grupo o entidad, lo que elimina la necesidad de la participación de terceros durante las transacciones financieras.
¿Qué son las altcoins?
Las altcoins son cualquier criptomoneda aparte del Bitcoin, aunque algunos también consideran que el Ethereum no es una altcoin porque es a partir de estas dos criptomonedas que se produce la bifurcación. Si esto es cierto, entonces Litecoin es la primera altcoin, bifurcada del protocolo Bitcoin y, por tanto, una versión “mejorada” del mismo.
¿Qué son las stablecoins?
Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para tener un precio estable, con su valor respaldado por una reserva del activo que representa. Para lograrlo, el valor de cualquier stablecoin está vinculado a una materia prima o instrumento financiero, como el Dólar estadounidense (USD), y su oferta está regulada por un algoritmo o la demanda.
El principal objetivo de las stablecoins es proporcionar una rampa de entrada y salida para los inversores que deseen comerciar e invertir en criptomonedas. Las stablecoins también permiten a los inversores almacenar valor, ya que las criptodivisas, en general, están sujetas a volatilidad.
¿Qué es la dominancia del Bitcoin?
La dominancia del Bitcoin es la relación entre la capitalización de mercado del Bitcoin y la capitalización de mercado total de todas las criptomonedas combinadas. Proporciona una imagen clara del interés que despierta el Bitcoin entre los inversores. Una alta dominancia del BTC suele ocurrir antes y durante un movimiento alcista, en la que los inversores recurren a invertir en criptomonedas relativamente estables y de alta capitalización de mercado como el Bitcoin. Una caída del dominio del BTC suele significar que los inversores están trasladando su capital y/o beneficios a altcoins en busca de mayores rendimientos, lo que suele desencadenar una explosión de subidas en las altcoins.
La confluencia de la capitulación de los traders minoristas, la hemorragia de capital institucional a través de los ETF y las alarmantes señales técnicas sitúan al mercado en un estado de miedo extremo. Si los 74.433 dólares de MicroStrategy y los 71.769 dólares de soporte técnico se convierten en objetivos reales, podríamos estar al borde de una fase de acumulación mucho más prolongada y dolorosa. ¿Podrá la demanda latente en las bases de costo históricas del mercado absorber la angustia de las pérdidas realizadas o estamos presenciando el inicio de un invierno más profundo?
