México y el mundo se habitúan a un entorno de inestabilidad económica, marcada por las decisiones políticas de Washington. Un reciente examen de Banamex desvela cómo la incertidumbre económica en México, impulsada por las medidas del gobierno de Donald Trump, redefine las perspectivas nacionales, a pesar de señales de estabilidad en ciertos indicadores clave.
La persistente incertidumbre económica: Un análisis de Banamex
El mundo y México parecen haber desarrollado una resiliencia frente a la incertidumbre económica prevaleciente desde principios de año. Este fenómeno es atribuido, principalmente, a las políticas comerciales implementadas por la administración de Donald Trump en Estados Unidos, según lo ha planteado Banamex.
Un panorama global de riesgos
El Examen de la Situación Económica de México al tercer trimestre del año, la publicación más antigua (100 años) de una firma privada sobre la actividad nacional, señala un entorno global de incertidumbre. Se observa un deterioro en las expectativas de crecimiento global, impulsado por el aumento del proteccionismo de Estados Unidos y la intensificación de diversos riesgos geopolíticos. El documento, divulgado este lunes, indicó que «el mundo atraviesa por un entorno de incertidumbre y deterioro de expectativas de crecimiento derivado del incremento en el proteccionismo por parte de Estados Unidos, así como de la intensificación de diversos riesgos geopolíticos».
La situación nacional: Entre desafíos y estabilidad
A nivel nacional, la economía mexicana navega entre altos y bajos. El crecimiento de la actividad muestra una tendencia a la baja, acompañada de una «fuerte desaceleración» en la demanda interna, en el empleo formal y en los niveles de inversión, detalló Banamex.
Las perspectivas de mediano y largo plazo no están exentas de riesgos. El panorama macroeconómico se ha visto afectado desde el segundo semestre de 2024, debido a cambios institucionales internos y la persistente incertidumbre sobre la relación comercial con Estados Unidos.
No obstante, Banamex considera que la estabilidad macroeconómica debería mantenerse. Esto es posible gracias a pilares fundamentales como la independencia del Banco de México (BdeM), el libre comercio y un régimen de flotación del tipo de cambio. Estos elementos, según el banco, «fomentan una inflación moderada y un sistema financiero estable».
Pronósticos clave de Banamex para el futuro cercano
El informe de Banamex también ofrece proyecciones detalladas para el resto del año y 2026, delineando un camino de crecimiento moderado y estabilidad en indicadores clave.
Expectativas para 2025 y 2026
Para el resto de este año y el 2026, el crecimiento del producto interno bruto (PIB) se mantendrá por debajo del promedio histórico. Se anticipa una inflación estable, menores tasas de interés y una depreciación moderada del tipo de cambio, lo que sugiere un panorama de ajuste gradual.
Cifras específicas para el año en curso
De forma puntual, Banamex proyecta un crecimiento del 0.4 por ciento para este año. La inflación se estima que concluirá en un 4 por ciento, mientras que el tipo de cambio se ubicará en 19.30 pesos por dólar.
México ante la oportunidad del nearshoring
El Examen de la Situación Económica de México identifica pilares para el crecimiento que se han debilitado desde la pasada administración. Sin embargo, el país posee «muchas características [que] colocan a México como un posible beneficiario de las tendencias de relocalización».
Si el gobierno logra una negociación favorable del Tratado comercial con Estados Unidos y Canadá (T-MEC), que se espera comience en el primer trimestre del siguiente año, México podría asegurar aranceles por debajo del resto del mundo. Con ello, las tendencias de la relocalización de empresas o nearshoring podrían acelerarse, particularmente en los sectores automotriz, electrónico y logístico.
Para maximizar estos beneficios, será imperativo abordar desafíos estructurales de larga data. Estos incluyen un marco de gobernanza mejorado, un mayor acceso al financiamiento y una inversión pública más grande y focalizada que alivie los cuellos de botella en infraestructura.
Además, Banamex subraya que «la productividad ha estado estancada durante mucho tiempo y su impulso es una prioridad clave para aumentar el crecimiento y la competitividad».
Otros apuntes relevantes del contexto económico
Diversos elementos complementan el panorama económico actual, señalando la interconexión de factores que impactan la situación nacional.
T-MEC y seguridad
La relación comercial entre México y Estados Unidos se encuentra intrínsecamente ligada a los temas de seguridad. Larry Rubin precisó que el comercio entre ambos países viene entrelazado con estas cuestiones, destacando que «vemos con mucho agrado los resultados en seguridad, que ha venido llevando a cabo el secretario García Harfuch».
Situación legal de Tv Azteca
En un ámbito distinto, un juez de Nueva York ha ordenado a Tv Azteca retirar demandas en México, en un proceso donde su deuda ya supera los 500 millones de dólares. Acreedores de Tv Azteca han apelado ante la Corte del Distrito Sur de Nueva York, alegando un «daño irreparable» al verse obligados a litigar sus deudas en tribunales mexicanos, fuera de la jurisdicción original del contrato.
Este panorama, marcado por la adaptabilidad a la incertidumbre y la esperanza en el nearshoring, subraya la compleja dinámica de la economía mexicana. ¿Podrá el país transformar los desafíos globales en una oportunidad de crecimiento sostenible, o seguirá la inestabilidad global dictando su rumbo?
