El Indicador Mensual de Consumo Privado (IMCP) mostró una expansión significativa en octubre de 2025, ligando su quinto mes de avance. Sin embargo, detrás del crecimiento del consumo privado México se esconde una realidad dual: la demanda nacional se estancó, mientras los bienes importados asumieron el liderazgo del motor económico.
El consumo privado en México se expandió en octubre
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) dio a conocer el Indicador Mensual de Consumo Privado (IMCP), el cual refleja la forma más amplia de medir lo que consumen las personas. Este indicador se ubicó en 113.5 puntos en octubre de 2025, lo que representó un avance mensual de 0.8 por ciento, completando así cinco lecturas positivas consecutivas.
Respecto a octubre de 2024, el consumo aceleró su crecimiento a 4.1 por ciento, marcando el séptimo incremento consecutivo en su medición anual. Este desempeño fue impulsado principalmente por el rubro importado y los servicios.
En el acumulado del año, el consumo privado registró un avance anual de 0.5 por ciento, con base en cifras originales, pues tanto el componente nacional como el importado subieron 0.5 por ciento anual cada uno. En octubre, el consumo aumentó 4.2 por ciento anual, según reportó el Inegi, aunque esta cifra se proporcionó sin un análisis estadístico asociado.
La demanda interna se debilita frente al auge de bienes importados
El Inegi precisó que la expansión del consumo de bienes y servicios estuvo directamente impulsada por la adquisición de productos importados. El consumo de bienes y servicios de origen extranjero registró un fuerte repunte:
- 6.6 por ciento frente a septiembre de 2025.
- 20.6 por ciento con respecto a octubre de 2024.
En contraste, la medición del componente nacional del IMCP mostró una clara falta de dinamismo. En octubre de 2025, el IMCP de bienes nacionales no mostró crecimiento mensual. En la medición de los últimos 12 meses, este segmento solo avanzó 1.2 por ciento.
Caída en bienes nacionales, avance marginal en servicios
El comportamiento del componente nacional fue producto de una dinámica mixta que mostró debilidad en la manufactura local:
- Bienes nacionales: El consumo registró una caída mensual de 0.2 por ciento en octubre pasado. Para su medición anual, avanzó 0.3 por ciento.
- Servicios nacionales: Mostraron un avance de 0.4 por ciento en la variación mensual de octubre. Para su medición anual, avanzaron 2.3 por ciento.
La perspectiva de bbva: resiliencia y recuperación del ingreso
Saidé Salazar, analista económica de BBVA, destacó que la relativa mejora en el consumo se materializó en un entorno de resiliencia del segmento de servicios, lo cual ya había sido anunciado por el indicador global de la actividad económica (IGAE), cuyos datos reportan un crecimiento.
A este factor se suma la gradual recuperación del ingreso de los hogares, que la analista estimó se materializará paulatinamente en los próximos trimestres. Los datos del Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) respaldan esta visión:
- La masa salarial real creció 4.2 por ciento anual en octubre.
- Esto significó una mejora de 0.5 puntos porcentuales con respecto al mes previo.
Cabe señalar que, de forma paralela, la inversión fija avanzó 0.9 por ciento mensual en octubre, aunque su medición anual sigue en contracción. Asimismo, el Inegi reportó que los mexicanos resienten el encarecimiento de la canasta básica al cierre de 2025.
La resiliencia del sector servicios y el incremento en la masa salarial ofrecen un respiro, pero la incapacidad del consumo de bienes nacionales para crecer al mismo ritmo que los importados plantea un dilema estructural profundo. ¿Podrá México sostener este nivel de crecimiento del consumo sin fortalecer sus cadenas productivas internas frente a la avalancha de bienes extranjeros?
