Mientras el tipo de cambio toca niveles críticos, superando la barrera de los 18 pesos por dólar en diciembre de 2025, el fenómeno del carry trade se consolida como el motor principal de esta fortaleza. Analizamos por qué el peso mexicano es el favorito de los inversores y la amenaza que representa este capital golondrino.
La estrategia global que impulsa el peso mexicano
El 12 de diciembre de 2025, el tipo de cambio alcanzó, por primera vez en varios meses, los 18 pesos por dólar. Posteriormente, durante las primeras horas del domingo 14 de diciembre, la moneda azteca cotizó en 18.01 unidades por dólar, de acuerdo con cifras recogidas por la plataforma en línea Investing.
Gabriela Siller Pagaza, directora de Análisis Económico en Grupo Financiero BASE, utilizó sus redes sociales para señalar la principal causa de la apreciación de la divisa: la debilidad del dólar, combinada con una estrategia de inversión conocida como carry trade.
¿Qué es el carry trade y cómo funciona?
De acuerdo con el World Economic Forum (WEF), el carry trade consiste en «pedir prestado» dinero en una divisa que tiene tasas de interés bajas para utilizarlo en inversiones de acciones y bonos con tasas de interés más altas. Los inversores se aprovechan de la diferencia entre estas tasas.
La agencia de noticias Reuters menciona que para esta estrategia, usualmente se piden prestados yenes o monedas con tasas de interés similares a las japonesas, y se utilizan para comprar monedas que ofrecen mejores rendimientos.
Las divisas favoritas para realizar estas operaciones suelen ser:
- Dólares estadounidenses.
- Pesos mexicanos.
- Dólares neozelandeses.
El proceso implica que los yenes solicitados a préstamo se devuelven una vez que se completa una operación de corto plazo con retornos que, generalmente, se sitúan alrededor del 5% y 6%.
El papel del peso en la operación
Siller Pagaza, en un artículo publicado en Fortuna y Poder, mencionó que las operaciones de carry trade y la debilidad generalizada del dólar son los factores que explican la apreciación de la moneda nacional. La experta incluso asegura que esto no es algo nuevo, pues la liquidez del peso mexicano es un incentivo clave para dichas operaciones.
La directora de Análisis Económico de Grupo Financiero BASE redactó que, para el carry trade, son relevantes varios factores fundamentales:
- El diferencial de tasas de interés.
- La expectativa de apreciación o depreciación de las divisas involucradas.
- La aversión al riesgo global.
- La percepción de riesgo sobre la economía donde se va a invertir.
Es importante destacar que este tipo de operaciones implican inversiones de cartera, también conocidas como capital golondrino.
Cotización del dólar en bancos de México (14 de diciembre de 2025)
Las instituciones financieras de México manejan diferentes precios de compra y venta de divisas. Por ello, para aquellos que buscan cambiar dólares por pesos, o viceversa, es fundamental conocer las cotizaciones.
Este es el tipo de cambio actual en los principales bancos de México al 14 de diciembre de 2025:
| Institución | Compra | Venta
BBVA | $16.97 | $18.50
Scotiabank | $17.10 | $18.60
Afirme | $17.30 | $18.70
Otras novedades
En un contexto diferente, se reportó que el cometa 3I/ATLAS vuelve a activarse mientras se acerca a la Tierra. Durante su avistamiento se han detectado dos colas y un misterioso «latido» que intensifica su brillo.
El carry trade es un motor potente para la apreciación del peso, pero el gran riesgo subyacente radica en su naturaleza de capital golondrino. ¿Está la economía mexicana preparada para gestionar la inevitable salida de estos flujos de inversión cuando el diferencial de tasas ya no sea atractivo.
