Petróleos Mexicanos (Pemex) finalizó el primer trimestre de 2026 con una pérdida neta de 42 mil 919 millones de pesos, cifra que representa una mejora operativa sustancial frente al año anterior. A pesar de la volatilidad cambiaria, la paraestatal logró una reducción de deuda histórica.
Balance financiero y contención del déficit operativo
Los resultados presentados por la petrolera estatal este jueves revelan una tendencia de estabilización en sus balances negativos. Los 42 mil 919 millones de pesos en pérdidas netas actuales contrastan con el escenario de hace doce meses, logrando reducir el déficit en un 68.8%. Si se analiza el resultado antes de impuestos y conversiones de divisas, el saldo negativo se sitúa en 46 mil 639 millones de pesos, lo que equivale a una disminución del 11% en comparación con el ejercicio previo.
Un factor determinante en esta variación contable es la ausencia de cargos extraordinarios que afectaron el inicio de 2025. En aquel periodo, se registró un impacto de 95 mil 566 millones de pesos destinados a primas y prestaciones laborales, un rubro que no figura en el reporte trimestral de este año.
Dinámica de ingresos y exportaciones bajo presión cambiaria
La facturación global de la compañía experimentó un retroceso del 7.6%, consolidando ingresos por 365 mil 696 millones de pesos. Este comportamiento responde a fuerzas opuestas en los mercados donde opera la empresa:
- Mercado Interno: Las ventas en territorio mexicano mostraron resiliencia con una generación de 248 mil 151 millones de pesos, un incremento del 4.2%.
- Comercio Exterior: Las exportaciones sufrieron un impacto severo del 25.3%, reduciendo su valor a 117 mil 084 millones de pesos.
- Servicios Complementarios: Otros rubros diversos aportaron 461 millones de pesos adicionales al flujo total.
Por el lado de los egresos, la paraestatal ejerció 276 mil 991 millones de pesos en gastos de actividad, mantenimiento de pozos, oleoductos y plantas industriales, logrando una eficiencia del 3.3% respecto al gasto anterior. El rendimiento bruto de explotación (Ebitda) se ubicó en 117 mil 788 millones de pesos, ajustándose un 5.3% a la baja.
Desendeudamiento y el efecto de la moneda nacional
La estructura de capital de Pemex muestra un hito financiero relevante: la deuda financiera cerró el trimestre en 79 mil 037 millones de dólares. Este monto representa el nivel de apalancamiento más bajo registrado desde 2014. Complementariamente, el coste de este pasivo se redujo un 13.4% en relación con las previsiones del Presupuesto de Egresos.
Sin embargo, la fortaleza del peso mexicano frente al dólar estadounidense actúa como un arma de doble filo. La administración ya proyectó una merma de 59 mil 300 millones de pesos en ingresos para este año. Esta reducción se debe a que, al convertir las ventas de crudo al extranjero a moneda nacional, el valor total disminuye por la apreciación cambiaria.
Geopolítica en Oriente Próximo y precios del crudo
El escenario internacional, marcado por la escalada de tensiones provocada por Irán, ha impulsado el valor de los hidrocarburos. El precio medio del barril de petróleo mexicano escaló hasta los 77.3 dólares, superando ampliamente los 54.9 dólares registrados en 2025.
Aunque la apreciación del tipo de cambio —ajustado de 18.9 a 18.4 pesos por dólar según los Precriterios Generales de Política Económica— golpea los ingresos propios de la petrolera, el Gobierno Federal recibirá una compensación parcial. Se estima un excedente de 12 mil millones de pesos derivado de los altos precios internacionales en un contexto de oferta restringida por conflictos geopolíticos.
